Les investisseurs voient beaucoup d’inflation dans l’infertilité et transforment l’industrie

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1. Par Rebecca Robbins

2. Les investisseurs à la recherche d'un nouveau moyen de gagner beaucoup d'argent en médecine ont découvert un problème de longue date: l'infertilité.

3. L'argent ne sert pas uniquement à soigner les femmes âgées qui ont passé des années à essayer de concevoir. C'est pour persuader les femmes plus jeunes, encore dans la vingtaine, de commencer à s'inquiéter de leur future fécondité - et de payer pour des tests coûteux et des services coûteux, tels que la congélation des œufs, pour se protéger des problèmes futurs.

4. En quête d'un marché lucratif, les sociétés de capital-investissement investissent de l'argent dans la construction de chaînes nationales de cliniques de fertilité. Certaines dépensent pour de la publicité éclaboussante et une stratégie délibérée d’atteindre les jeunes femmes qui n’essaient pas encore de concevoir. Les capital-risqueurs se lancent également dans l’entreprise; cette année seulement, PitchBook a recueilli plus de 178 millions de dollars versés aux startups développant des produits de fertilité, tels qu'un test qui promet une notation de la fécondité d'une femme.

5. Les nouveaux investisseurs disent laisser aux médecins le soin de décider de la pratique clinique. Mais ils transforment néanmoins une industrie qui a longtemps été dominée par les cliniques autonomes.

6. Les experts en fertilité constatent de réels avantages pour les patients: les cliniques réunies au sein de chaînes nationales partagent les meilleures pratiques, introduisent de nouvelles technologies et offrent des modes de paiement plus flexibles aux clients.

7. Mais certains médecins voient aussi des inconvénients potentiels. Ils craignent que la nouvelle philosophie consistant à traiter les médicaments contre la fertilité comme une vache à lait ne conduise les cliniques à pousser les patients vers des tests et des services inutiles.

8. Et certains s'inquiètent de l'éthique de la promotion agressive des soins de fertilité tels que la congélation des œufs - qui peut coûter entre 14 000 et 18 000 $ par cycle dans certaines villes - à de jeunes femmes en bonne santé qui pourraient ne jamais avoir besoin il. La procédure comporte des risques pour la femme et ne constitue pas une garantie de grossesse future; La FIV utilisant des œufs congelés a un taux de réussite moyen.

9. Il faut marcher pour éviter les émotions ", a déclaré le Dr Ravi Gada, copropriétaire de Dallas Fort Worth Fertility Associates, qui en a refusé plusieurs ouvertures de sociétés de capital-investissement.

10. Les États-Unis comptent près de 500 cliniques de fertilité. Parmi les récents changements d'appropriation et d'approche:

De nouveaux services apparaissent pour surveiller la fertilité

1. Pendant ce temps, les entrepreneurs promeuvent une gamme de nouveaux produits destinés à évaluer la fertilité.

2. Un test génétique de 950 $ lancé cette année, appelé Fertilome, indique la probabilité que les femmes présentent certaines affections liées à des problèmes de fertilité, dans le but de guider leurs prochaines étapes. La société derrière elle l’a commercialisé avec des séminaires en soirée destinés aux femmes actives, en promettant de décrire «les mesures proactives que vous pouvez prendre aujourd’hui pour atteindre vos futurs objectifs de construction de la famille».

3. Une autre start-up appelée Modern Fertility a commencé son test, qui mesure divers niveaux d'hormones, dont plusieurs en corrélation avec le nombre d'œufs qu'une femme a dans ses ovaires. (Ce test de "réserve ovarienne" est une mesure de plus en plus populaire, bien qu'il comporte certaines limitations.) Le test de fertilité moderne, qui rapporte un chiffre proche du pointage de crédit censé être surveillé au fil du temps, est désormais disponible au prix de 149 $ chez les laboratoires Quest Diagnostics. et sera bientôt disponible pour une utilisation à la maison.

4. Il y a ensuite la congélation des œufs, une procédure inventée par les femmes qui tentent de préserver leur fertilité avant de suivre un traitement contre le cancer. Au cours des dernières années, il a été renommé comme une option pour les femmes qui ont l'intention de différer leur grossesse, peut-être parce qu'elles souhaitent poursuivre leur carrière ou qui n'ont pas encore trouvé de partenaire pendant leurs premières années de procréation.

5. De grandes entreprises de la Silicon Valley, telles que Google, Apple et Facebook, proposent désormais la congélation des œufs comme un avantage pour les employés, tandis que certaines cliniques organisent des "activités sociales avec des œufs" avec du vin et des hors-d'œuvre destinés aux femmes. sur ses avantages. Plus de 6 200 femmes ont gelé leurs œufs dans des cliniques de fertilité aux États-Unis en 2015, contre 475 en 2009, selon la Society for Assisted Reproductive Technology.

6. Les investisseurs voient clairement l’opportunité: Extend Fertility, qui est la première pratique aux États-Unis exclusivement dédiée à la congélation d’œufs, ouverte à Manhattan il ya un an et demi. Il est soutenu par la société de capital-investissement new-yorkaise North Peak Capital.

Détecter un marché prêt à décoller

1. Les entrepreneurs de Lee Equity se sont d'abord intéressés au domaine de la fécondité grâce à des données montrant l'âge d'escalade des mères pour la première fois aux États-Unis. Ils étaient également intrigués par la légalisation du même sexe. le mariage, qui pourrait élargir le bassin de couples désireux de rechercher des services tels que la fécondation in vitro, qui coûte en moyenne 12 000 $ pour un cycle, mais qui peut doubler son prix avec des services supplémentaires.

2. Mais au début de leur enquête, ils ont découvert que le marché potentiel était encore plus grand.

3. "Lorsque nous avons commencé à travailler sur notre thèse d’investissement dans cette industrie, nous avons sans doute été particulièrement surpris par la faible notoriété des services de fertilité - non seulement la FIV, mais aussi la congélation des œufs, ainsi que des œufs de donneurs ", a déclaré Collins Ward, partenaire de Lee Equity, qui dirige l’investissement dans Prelude, la chaîne de cliniques de fertilité.

4. Ward et son équipe ont donc construit Prelude en partie pour aider les cliniques nouvellement acquises à réorganiser leur stratégie marketing. (Le Dr Mehmet Oz, qui est peut-être le spécialiste du marketing le plus influent en médecine en tant qu'hôte de "The Dr. Oz Show", siège au conseil d'administration de Prelude.)

5. Pour les cliniques rejoignant le réseau Prelude, il s’agissait de campagnes publicitaires au niveau local, sur les médias sociaux et en ligne, ainsi que sur les chaînes traditionnelles comme la radio et la presse écrite. Prelude fait également la promotion d'une campagne publicitaire nationale sur les médias sociaux et les chaînes numériques.

6. L'objectif de Prelude: présenter la chaîne comme un guichet unique pour les soins de la fertilité, commençant bien avant que la femme soit prête à concevoir. Nous "modernisons [!les annonces] et parlons aux patients plus jeunes et aux jeunes Américains qui vivent dans les médias sociaux et numériques", a déclaré Ward.

7. Tout ce marketing, ajouté à la poussée d'expansion agressive, a "engendré des coûts importants", a déclaré Ward - et la société est disposée à investir dans ces investissements, en raison de la promesse d'un potentiel substantiel dans les années à venir.

8. "Vous avez entendu parler d’investissements privés, de licenciements, de compressions d’emplois, de compressions sans précédent, puis de tentatives de sortie. Ce n’est vraiment pas le cas dans le La qualité des soins est restée très élevée… ou a augmenté », a déclaré le Dr David Sable, qui a travaillé pendant des années comme médecin de la FIV et qui investit maintenant dans la biotechnologie pour un fonds à Wall Street.

Lorsque les investisseurs viennent nous appeler, certains médecins résistent

1. Les cliniques de fertilité ne sont que les dernières d'une longue liste de pratiques médicales qui ont attiré l'attention des sociétés de capital-investissement. Ils ont déjà acheté des cabinets de soins primaires, des cabinets d’ophtalmologie et des cliniques de dermatologie. Dans certains cas, les médecins qui approchent de la retraite sautent sur l'occasion de vendre des participations dans leurs cliniques, avec pour objectif de renforcer leur propre sécurité financière et de faire appel à l'expertise commerciale des nouveaux investisseurs.

2. Mais d'autres médecins ont résisté au mouvement.

3. Shady Grove Fertility, un réseau de cliniques en plein essor dans le centre du littoral de l'Atlantique, a envisagé l'investissement de capital-investissement "de temps à autre", mais n'a pas encore été mordu, a déclaré le PDG Mark Segal. Au lieu de cela, il reste la propriété de 28 de ses médecins.

4. Une des raisons: la crainte que des investisseurs extérieurs ne poussent la clinique à "se concentrer davantage sur le simple fait de continuer à augmenter le nombre de patients", a déclaré Segal, "sans se focaliser sur l'impact que cela aurait sur les soins prodigués aux patients. . "

5. "Pouvoir conserver le contrôle des opérations et des décisions est important pour nous", a déclaré Gada, l'un des quatre médecins qui est copropriétaire de Dallas Fort Worth Fertility Associates et qui a retiré tout intérêt à sociétés de capital-investissement. Il craint que la flexibilité impromptue possible dans une clinique comme la sienne, comme offrir un rabais à une femme revenant pour un deuxième ou troisième cycle de FIV, ne soit pas possible dans une chaîne adossée à des capitaux privés.

6. Rien n’indique jusqu’à présent que la consolidation des cliniques augmente les coûts des traitements de fertilité. Mais il n'y a aucune preuve que cela les chasse, non plus.

7. Sable a expliqué que, malgré leurs avantages, les chaînes en croissance ne fournissent pas ce dont le secteur a réellement besoin: des options plus abordables qui permettraient d’offrir des traitements de fertilité à des Américains moins fortunés. Comme il l'a dit: "Nous avons besoin de la version FIV de Holiday Inn."